Affirm HLDGS INC Aktie

Affirm Holdings, Inc. (AFRM) ist eine führende "Buy Now, Pay Later" (BNPL) Plattform, die es Verbrauchern ermöglicht, Einkäufe zu tätigen und diese über die Zeit ohne Zinsen oder Gebühren zu bezahlen, was sie von traditionellen Kreditkartenunternehmen unterscheidet.

Vergangenheit

1. Affirm wurde 2012 von Max Levchin, Mitbegründer von PayPal, gegründet.
2. Das Unternehmen ging 2021 mit einem Aktienkurs von 117 USD an die Börse und erreichte im November 2021 ein Allzeithoch von 164 USD.
3. Der Aktienkurs von Affirm fiel für den Großteil des Jahres 2023 auf die mittleren Zehnerwerte.
4. Die Partnerschaft von Affirm mit Amazon und Shopify war bedeutend für das Wachstum, wobei Amazon das BNPL-Produkt von Affirm im 4. Quartal 2023 integrierte.
5. Das GMV von Affirm wuchs im 4. Quartal 2023 um über 30%, und das Unternehmen gewann im selben Quartal 1 Million neue aktive Verbraucher hinzu.

Status Quo (Mai 2024)

1. Die Aktien von Affirm werden bei etwa 38-40 USD pro Aktie gehandelt, mit einer 1-Jahres-Rendite von 187%.
2. Das Unternehmen hat 17,1 Millionen aktive Kunden und 279.000 aktive Händler.
3. Der Umsatz von Affirm stieg im 2. Quartal des Geschäftsjahres 2024 um 48% im Jahresvergleich auf 591 Millionen USD, mit einer bereinigten operativen Gewinnmarge von 16%.
4. Das Unternehmen ist auf GAAP-Basis noch nicht profitabel, berichtet jedoch positive bereinigte Betriebseinnahmen.
5. Die liquiden Mittel und kurzfristigen Investitionen von Affirm sanken auf 1,9 Milliarden USD, und das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital stieg auf 2,3x.
6. Die Ausfallraten von Affirm sind relativ niedrig, mit 2,4% bei 30+ Tagen, 1,4% bei 60+ Tagen und 0,7% bei 90+ Tagen.

Ausblick

1. Affirm strebt an, bis zum Geschäftsjahr 2028 ein GMV von 50 Milliarden USD zu erreichen, mit einer jährlichen Wachstumsrate von 20%.
2. Das Management hat für das nächste Quartal ein GMV-Wachstum von bis zu 30%, ein Umsatzwachstum von 44% und eine bereinigte operative Marge von 6% bis 8% prognostiziert.
3. Der BNPL-Markt wird voraussichtlich zwischen 2023 und 2026 mit einer durchschnittlichen Rate von 15% pro Jahr wachsen.
4. Die Partnerschaft von Affirm mit Amazon und Shopify wird voraussichtlich das zukünftige Wachstum bei Transaktionen und Verkäufen vorantreiben.
5. Das Karten-Geschäft von Affirm, einschließlich virtueller und Debitkarten, wird als langfristiger Wachstumstreiber angesehen.

Risiken

1. Die strukturelle Unprofitabilität von Affirm stellt ein erhebliches Risiko für Investoren dar.
2. Die Rentabilität des Unternehmens ist stark von den Zinssätzen abhängig.
3. Erhöhter Wettbewerb durch andere Fintech-Unternehmen wie Klarna, Block und PayPal könnte den Marktanteil von Affirm beeinträchtigen.
4. Potenzielle regulatorische Änderungen im BNPL-Sektor könnten Herausforderungen darstellen.
5. Wirtschaftliche Abschwünge könnten die Verbraucherausgaben reduzieren und damit die Einnahmen von Affirm beeinträchtigen.

Wettbewerb

Affirm steht im Wettbewerb mit anderen BNPL-Anbietern wie Klarna, Blocks Afterpay und PayPal. Insbesondere Klarna bereitet sich auf einen Börsengang im 3. Quartal 2024 vor, was neue Dynamiken im BNPL-Markt einführen könnte. Affirm wird innovativ sein und seine Strategien anpassen müssen, um seinen Marktanteil angesichts dieses Wettbewerbs zu halten.

Diese Analyse stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Weitere Aktien-Analysen ansehen.